Narodowy Bank Polski w 2025 roku stał się jednym z najbardziej aktywnych banków centralnych na rynku złota. Dane z ostatnich miesięcy pokazują wyraźne przyspieszenie zakupów i szybkie zbliżanie się do strategicznego celu, jakim jest 30-procentowy udział złota w rezerwach walutowych.
Rekordowe zakupy i historyczne poziomy rezerw
Po kilkumiesięcznej przerwie NBP wznowił zakupy kruszcu w październiku 2025 r. W samym listopadzie bank centralny dokupił ok. 13–14 ton złota. Według dostępnych wyliczeń całkowite rezerwy Polski wzrosły do ok. 544 ton, co oznacza nowy rekord w historii NBP.
Od początku 2025 r. NBP nabył ponad 80 ton złota, więcej niż jakikolwiek inny bank centralny na świecie w tym okresie. W samym listopadzie koszt zakupów szacowany jest na 7–8 mld zł.
Złoto coraz ważniejsze w strukturze rezerw
Na koniec października złoto stanowiło 25,9% rezerw walutowych Polski, a po listopadowych zakupach udział ten wzrósł do ok. 27,5%. To wyraźny krok w stronę nowego celu strategicznego NBP – 30% udziału złota w aktywach rezerwowych, zatwierdzonego decyzją zarządu we wrześniu 2025 r.
Wzrost udziału złota to efekt nie tylko zakupów, ale również bardzo wysokich cen kruszcu. W październiku notowania złota po raz pierwszy w historii przekroczyły 4 000 USD za uncję, chwilowo zbliżając się nawet do 4 400 USD.
Czy Polska dojdzie do 600 ton?
Szacunki analityków wskazują, że aby osiągnąć 30-procentowy udział złota przy obecnych cenach i niezmienionym poziomie rezerw, NBP musiałby zwiększyć zasoby do ok. 610–615 ton. Oznaczałoby to poziom porównywalny, a nawet nieco wyższy, niż obecne rezerwy Holandii.
Jeśli tempo zakupów z drugiej połowy 2025 r. się utrzyma, osiągnięcie tego pułapu w relatywnie krótkim czasie jest realne.
Gdzie przechowywane jest polskie złoto
NBP przechowuje złoto w trzech lokalizacjach: w Polsce, Wielkiej Brytanii i USA. Część kruszcu pozostaje za granicą ze względów logistycznych i bezpieczeństwa, choć bank centralny deklaruje chęć zwiększania ilości złota składowanego w kraju. Kontrole fizyczne sztab są regularnie prowadzone przez pracowników NBP w Londynie i Nowym Jorku.
Polska w światowej czołówce
Na koniec III kwartału 2025 r. Polska zajmowała 11. miejsce na świecie pod względem wielkości rezerw złota. Obecny poziom ok. 544 ton oznacza dalsze umacnianie tej pozycji i wyraźny sygnał, że złoto stało się jednym z filarów polskiej strategii rezerwowej.
