Polski rating dobry

Agencja ratingowa Fitch podtrzymała długoterminowy rating Polski. Perspektywa ratingów długoterminowych jest stabilna. Gospodarka Polski mocno wyhamuje w tym roku, jednak Fitch spodziewa się, że spowolnienie to będzie mniejsze niż w innych krajach Unii Europejskiej czy Europy wschodzącej. Fitch prognozuje, że realny wzrost PKB spadnie do zera w 2009 roku. I jak to się ma do prognoz Komisji Europejskiej?

Porównanie / ranking lokat i polis lokacyjnych - maj

Tak jak w poprzednim porównaniu lokat w dzisiejszym rankingu lokat postanowiłem porównać oferty z: BGŻ, ING, Getin Bank, Noble Bank, Deutsche Bank, mBank, Raiffeisen Bank, Meritum Bank, Bank Pocztowy, Toyota Bank, AIG Bank oraz Dominet Bank.

Na osobnej liście dla odróżnienia od zwykłych lokat zestawiłem polisolokaty. I tym razem w zestawieniu uwzględniam oferty z: Getin Banku, Allianz Banku, VWbanku, i Lukas Banku.

Porównanie lokat - maj 2009

Pomimo, że tym razem RPP nie obniżyła stóp, nadal dominuje u mnie przekonanie, że preferowane powinny być lokaty długoterminowe. Przejdźmy zatem do rankingu lokat.

1. Toyota bank - 6,4% na 36 miesięcy od 5000zł
2. Noble Bank* - 6% na 36 miesięcy od 500zł (7% w pierwszym roku, 6% w drugim i 5% w trzecim roku)
3. Toyota bank - 6,3% na 24 miesięcy od 5000zł
4. Noble Bank* - 6% na 24 miesiące od 500zł (7% w pierwszym roku, 5% w drugim)
5. Noble Bank* - 6% na 18 miesięcy od 500zł (9% przez całe 18 miesięcy)
6. Toyota bank - 6,2% na 12 miesięcy od 5000zł
7. Getin Bank - 6% na 12 miesięcy**
8. Meritum Bank - 6% na 12 miesięcy***
9. AIG Bank - 6% na 12 miesięcy od 10000zł
10. Noble Bank* - 7% na 9 miesięcy od 500zł
11. Toyota bank - 6% na 9 miesięcy od 5000zł
12. AIG Bank - 7% na 6 miesięcy od 1000zł
13. Bank Pocztowy - 6,35% na 6 miesięcy od 1000zł****
14. Toyota bank - 6,25% na 6 miesięcy od 5000zł
15. Noble Bank* - 6% na 6 miesięcy od 500zł
16. Meritum Bank - 6% na 6 miesięcy***
17. mBank - 5,6% na 4 miesiące od 500zł
18. AIG Bank - 6,5% na 3 miesiące od 1000zł
19. Meritum Bank - 6,3% na 3 miesiące***
20. Toyota bank - 6,25% na 3 miesiące od 5000zł
21. Dominet Bank - 6,25% na 3 miesiące od 500zł
22. Noble Bank* - 6% na 3 miesiące od 500zł
23. Deutsche Bank - 6% na 3 miesiące od 10000zł
24. EuroBank - 6% na 3 miesiące od 200zł
25. Getin Bank - 6% na 3 miesiące**

*lokata dostępna poprzez Open Finance wyłącznie w internecie
** dla lokat założonych w okresie promocji
*** "meritum zysku w Internecie"
**** lokata internetowa

Porównanie polis lokacyjnych - maj 2009

1. GetinBank Pewne Oszczędzanie - 36 miesięcy - 5%
2. GetinBank Pewne Oszczędzanie - 24 miesiące - 5%
3. Lukas Bank AntidotumPro - 12 miesięcy - 6,8%
4. DnB NORD fortjene - 12 miesięcy - 6,5%
5. GetinBank Pewne Oszczędzanie - 12 miesięcy - 6,25%
6. Allianz Profit- 12 miesięcy - 6,1%
7. Deutsche Bank dbPolisa - 12 miesięcy - 5,5%
8. DnB NORD fortjene - 6 miesięcy - 6,5%
9. VWBank Direct Rentier Plus - 6 miesięcy - 6,17%
10. Allianz Profit- 6 miesięcy - 6,1%
11. Deutsche Bank dbPolisa - 6 miesięcy - 5%
12. GetinBank Pewne Oszczędzanie - 6 miesięcy - 5%
13. Allianz Profit- 3 miesiące - 5,2%

PROSZĘ NIE TRAKTOWAĆ TEGO PORÓWNANIA POLIS TAK SAMO JAK PORÓWNANIA LOKAT. POLISY LOKACYJNE NALEŻY PORÓWNYWAĆ POD WZGLĘDEM CAŁOŚCI WARUNKÓW UBEZPIECZENIA.

Jak widać obniżki i zmiany są minimalne w stosunku do poprzedniego zestawienia.

Uzupełnienie 07.05.2009 - Dopisałem tez lokaty Eurobanku

Przegląd tygodniowy 27 kwietnia - 2 maja

Najważniejsze informacje z ubiegłego tygodnia:

• Banki centralne w USA, Japonii i Polsce pozostawiły stopy procentowe na dotychczasowych poziomach.
• Stopa bezrobocia w Polsce w marcu wyniosła 11,2%.

Indeks BDI na koniec tygodnia wynosił 1806 i spadł o 3,6%.

Waluty:
Od wtorku złotówka umacniała się w rezultacie oczekiwanej, a potem ogłoszonej decyzji RPP o pozostawieniu stóp bez zmian. Z drugiej strony spekuluje się o możliwej interwencji BGK na rynku walutowym. Wzmocnienie wyhamowało w czwartek przed długim weekendem. Frank kosztował na koniec tygodnia 2,9282zł, dolar 3,3455zł, a euro 4,4201zł.

Złoto:
Od środy złoto słabło względem wszystkich walut. W złotówce spadek cen złota był spotęgowany umacnianiem się naszej waluty. Na koniec tygodnia cena złota wynosiła 2977zł/oz wobec 3066zł/oz w poprzednim tygodniu. W dolarach cena złota wynosiła 885,50$/oz.

Obligacje:
Nastroje na rynku obligacji nie są najlepsze. W perspektywie mamy oczekiwania na zwiększenie deficytu budżetowego, założenia do ustawy budżetowej na 2010 r., a w dodatku RPP zdecydowała się na przerwę w obniżkach stóp, do których wróci być może w czerwcu, a być może
jeszcze później lub wcale. Nie są to okoliczności skłaniające do zakupów obligacji. Jedynie atrakcyjną strategią może być zakup jako alternatywy dla lokat obligacji detalicznych które nadal w seriach majowych będą miały atrakcyjne oprocentowania (np. dziesięcioletnie będa oprocentowane 7% w pierwszym roku).

Akcje:
Tradycyjnie w poniedziałek i we wtorek mieliśmy od czynienia ze spadkami. Reszta tygodnia upłynęła pod wpływem zwyżki. Wyniki banków okazały się lepsze od prognoz, w dół ciągnęły straty telekomunikacji Polskiej. Na koniec tygodnia WIG20 zyskał 1,8%, WIG 2,5%, mWIG zyskał 3,6%, a sWIG także zyskał 3,2%.

Prognozy PKB dla Polski

Co jakiś czas taka czy inna instytucja prognozuje dla Polski coraz niższe PKB. Ostatnio prognozowała Komisja Europejska i wyszło jej że w tym roku będzie -1,5%. To interesujące o tyle, że w styczniu tej samej Komisji wyszło 2%. W ogóle to interesująca jest tabelka, której już od dawna szukałem i znalazłem w tym artykule.

kwiecień 2008	Komisja Europejska	5 proc.
październik 2008	MFW	3,8 proc.
styczeń 2009	Komisja Europejska	2 proc.
luty 2009	NBP	1,1 proc.
marzec 2009	Bank Światowy	0,5 proc.
kwiecień 2009	MFW	-0,7 proc.
maj 2009	Komisja Europejska	-1,7 proc.

Jaka jest wiarygodność tych prognoz? To pokażą twarde dane na koniec półrocza i roku. W mojej opinii te prognozy są wynikiem analizy tak dużych agregatów jak cala UE albo Europa Środkowa i nie uwzględniają pewnych specyficznych cech polskiej gospodarki. Nie zauważyłem wokół w naszej gospodarce zmian tak dramatycznych aby od stycznia można było mówić,że wzrost PKB zmieni się o 3,7 punktów procentowych w dół. Stąd wydaje mi się, że mają rację ekonomiści mówiący że prognozy te sa zbytnio pesymistyczne. Nadal wydaje mi się realne, że ten rok zakończymy ze wzrostem PKB na niweielkim plusie.

Ubezpieczenia inwestycyjne - ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe

Wiele osób myśli o zabezpieczeniu swojej przyszłości, zarówno poprzez efektywne inwestycje, jak i ochronę związaną z wykupieniem polisy ubezpieczeniowej. Obok funduszy inwestycyjnych ostatnio coraz większą popularnością cieszą się zatem ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe.

Produkty te zapewniają podstawowy poziom ochrony ubezpieczeniowej, a większość składki inwestują w wybrane fundusze inwestycyjne kilku TFI.
Fundusz inwestycyjny jest instytucją, która lokuje powierzone mu przez nas środki w różne instrumenty dostępne na rynku finansowym. Porównując możliwości wyboru strategii inwestycyjnych, oferty funduszy inwestycyjnych i UFK są w zasadzie zbliżone, a większość portfeli inwestycyjnych UFK budowana jest poprzez lokowanie do 100% aktywów funduszu kapitałowego w fundusz inwestycyjny.

W poniższej tabeli zestawione zostały podstawowe różnice pomiędzy zwykłymi funduszami i Ubezpieczeniowymi Funduszami Kapitałowymi.

Cechy	Fundusz inwestycyjny	UFK
Podstawa prawna	Ustawa z 2004 roku o funduszach inwestycyjnych	Ustawa z 2003 roku o działalności ubezpieczeniowej
Ochrona ubezpieczeniowa	Brak	Tak
Przechowywanie aktywów	Bank min. 100 mln zł funduszy własnych	Brak uregulowań
Udziały klienta	Jednostka uczestnictwa	Jednostka uczestnictwa UFK
Wycena	Co najmniej raz w tygodniu (w praktyce codziennie)	Co najmniej raz w miesiącu
Sprawozdania	Roczne i półroczne	W ramach badania TU
Kompetencje zarządzających	Co najmniej 2 doradców inwestycyjnych albo umowa z firmą asset management	Co najmniej 1 doradca inwestycyjny albo umowa z firmą asset management
Koszty ponoszone przez klienta	Publikowane i jawne (Wskaźniki Kosztów Całkowitych)	Zazwyczaj niewyodrębniane na poszczególne fundusze
Co się dzieje ze środkami po śmierci właściciela rachunku?	Możliwa wypłata środków na pokrycie kosztów pogrzebu, dziedziczenie jednostek uczestnictwa oraz wypłata środków osobom uposażonym	Środki otrzymuje osoba uposażona, brak podatku od spadku i darowizn

Źródło: Na podstawie Gazety Prawnej 2007

Powyższa tabela nie uwzględnia jednak jeszcze kilku aspektów związanych z UFK. Po pierwsze wykupując polisę inwestycyjną lub oszczędnościową zawsze część składki przeznaczana jest na pokrycie ryzyka ubezpieczeniowego. To zasadnicza różnica w stosunku do zwykłych TFI. Polisa ma w pierwszej kolejności pełnić funkcje ochronną, a w drugiej oszczędnościową i należy o tym pamiętać.

Wymienia się także inne niedogodności związane z UFK. Największą wadą jest podwójna opłata za zarządzanie. Ubezpieczyciele pobierają ją raz w roku w wysokości od 2 do 3% wartości aktywów. Opłata pobrana przez towarzystwo ubezpieczeniowe nie zwalania jednak od prowizji pobieranej przez fundusze. Część inwestycyjna polisy nie jest bowiem lokowana bezpośrednio w jednostkach uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, tylko w jednostkach uczestnictwa kapitałowych funduszy ubezpieczeniowych, a aktywa tych są dopiero inwestowane w fundusze zarządzane przez TFI. Ubezpieczyciel jest więc niejako pośrednikiem, który za swoją usługę pobiera dodatkową prowizję.

Kolejną wadą produktów inwestycyjno-ubezpieczniowych jest również brak przejrzystości w podziale wartości oszczędności na inwestycje i ubezpieczenie. Może się okazać, że nasze pieniądze pracują znacznie mniej efektywne, zwłaszcza w pierwszych latach.

Musimy też zdawać sobie sprawę, że ochrona zdrowia w przypadku ubezpieczenia z funduszem jest minimalna, a to oznacza, że w razie nieszczęścia obejmie nas szereg wykluczeń i możemy nie dostać żadnej wypłaty, albo będzie ona bardzo niska.

Niewątpliwą zaletą z kolei jest uniknięcie w przypadku UFK podatku od dochodów kapitałowych - z którego wyłączone są produkty ubezpieczeniowe. W przypadku konwersji jednostek uczestnictwa, czyli ich przeniesienia do innego funduszu, ale w ramach tego samego Towarzystwa, nie powoduje naliczenia podatku od zysków kapitałowych.

Na koniec istotna informacja o gwarancjach. UFK obowiązuje Ustawa o działalności ubezpieczeniowej. Według odpowiednich przepisów tej ustawy, Ubezpieczeniowy Fundusz Gwarancyjny gwarantuje w przypadku upadłości Towarzystwa przejęcie wierzytelności do 50 %, jednak nie więcej niż 30.000 euro. Dla porównania lokaty są gwarantowane przez BFG do 50.000 euro. Natomiast te gwarancje obejmują przypadek upadłości ubezpieczyciela a nie straty funduszu wynikłe ze strategii inwestycyjnej. Analogicznie jak w przypadku TFI.